前文回顾:
- 房地产1:中国房地产的本质:70年后【价值归零】的“耐用消费品”
- 房地产2:中国式免费拆迁的【庞氏骗局】,与中国房产泡沫的【崩溃之日】
- 【调查结果】中国人“折旧”意识的缺失,与“中国特色”的房地产泡沫
通过前文我们已经知道:
- 中国的房价中,其实有相当高的比例是地方ZF征收的“国有土地使用权出让金”(= 俗称卖地收入),该占比可能高达30%~75%+(因城而异)
- 同时,巨额的土地出让金又会拉大房价基数,结果许多“次生税金”也会随之被放大(比如:按【总房价】乘以【固定比例】收取的【增值税】等)。
- 最终,房价中的“广义税金”(土地出让金 + 次生税金)恐怕将达到一个......的水平…
这一篇,就让我们做一个详细的测算:---- 房子里,到底含有多少【税】?
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一、房地产的【完整开发周期】
二、房子里到底有多少【税】?
***************<正文开始>***************
一、房地产的【完整开发周期】
首先让我们来看一下,房地产的【完整开发周期】是怎么样的:
- 为了建起一座新房,产业链上下游的各家参与方,必须逐一经历下述环节:
- (下图中的蓝色箭头,就是生产环节的“货物流”)
- 参考:《房地产全生命周期的开发流程》
而另一方面,上图中红色箭头则是各项相关费用的资金流。
---- 如前文所述,关于建房的所有相关费用,全都被含在了房价中:
- 其中就包含着巨大的原住民【拆迁补偿】
- 同时,其中还包含了巨大的【城市建设费用】
二、房子里到底有多少【税】?
本文将从某个实际案例入手,分析一个完整的【房地产开发周期】中,到底含有多少税金。
首先几点说明:
1、本文测算中使用的主要参数(包括税率、费率、施工成本等),主要参考自知乎的几篇高赞文章/回答。
2)某会计师的实际经验(这位在省会城市工作的会计师事务所工作,审计过不少房地产企业,另外也在一家上市房地产企业做过财务工作),他给出的参数应该比较靠谱:
2、上述知乎回答是以某个“房价2万/㎡、土地出让金1万/㎡”的(目测是二线)城市为例的,在这个案例中,土地出让金占总体房价的比例为50%。
而为了更全面地考察全国的房地产市场(特别是土地出让金占比更高的一线),彬老湿增设了其他三种情况,其中土地出让金的占比分别为:30%、60%和75%。
※ 由于数据源有限,除了房价和土地出让金之外的其他参数,只能沿用那个二线小城市的案例了,因此跟实际可能会有一些偏差,但影响应该不会太大。
3、最后请注意:这里面没有考虑房奴们未来的房贷 ---- 众所周知,30年下来,房贷利息(的未来值)几乎要赶上购房本金了。其中蕴含的广义税金(其实还应该包括国有银行的净利润),只会更大。
好了,接下来是结果:
第一:房地产公司视角
根据知乎帖子中的各项参数整理,在开发这个【二线城市】项目的过程中,房地产公司的利润表如下:
其中几点注目:
1、土地出让金:高达房价的50%(一线城市会更高)
2、建安成本:
- 即:真正的造楼成本,包括所有钢筋水泥、农民工费用、起重机折旧、精装修等等
- ---- 仅仅只要3500元一平米!相当相当地低!因为这些都是中国最便宜(过剩)的东西… 甚至根据实际做地产的朋友表示,某些楼盘的建安成本,更是低至2000元一平米…
- 建安成本是固定开支,房价越高其占比会就越低
3、营业税:
- 现在应该已经全都改成增值税了,不过总体的税务负担应该没有多大变化,因此原样保留。
- 另外需要注意的是,这是典型的“二次税收”----房价越高,营业税/增值税越高。
4、土地增值税:
- 之前我们对“房产公司暴利”的印象,往往来自于“巨大的土地增值”。比如:3年前房地产公司刚拍地的时候,地价只有1万/平米,而3年后项目完工开售时,地价已经翻了1倍变成2万了 ---- 因此我们认为,地价价差的1万/平米都被房地产公司吃进了。
- 而其实不然:...... ---- 因此“土地增值税”来了,房地产公司所有取得的增值部分(收入-成本),将被征收最高60%的“土地增值税”,最终,相当一部分都会回到ZF口袋。
5、净利润:
- 单个盘的净利润,只有11.7%,绝对说不上是“暴利行业”。
- 另外请注意,一个盘的开发周期可能有2~3年,因此,这11.7%其实还要再除以2~3… 才是财务报表上的“年化净利润率(ROA)”……
6、真正可以说“享有暴利”的......
接下来,让我们把模型拓展到四种主要城市:
接下来,以房价为100%,各成本占比分别为:
按费用类别汇总后:
按广义口径汇总后:
结论很清楚了…
- 房产公司建造你所需要的房子的真正成本,可能只有房价的20%~30%左右(一线城市)…
- 而房价中剩下的70%~80%,全都成了地方ZF的“广义税收”----当然,其中也包括了建房过程中必不可少的:对原住民的【拆迁补偿】和【城市开发费用】
- 因此还是那句话:房奴们......
第二:GDP收入法视角(终极分解)
不过先别急,为了摸清整个【房地产产业链】,我们应该对【土地出让金】的后续支出进行进一步的拆分,直至最底层:
这也就是计算【GDP收入法】时的口径,你能看到所有【底层收入人】的具体收入。
参考:GDP精读1:三本账,和收入法的究极分解
下面,还是以那个房价2万/㎡的【知乎案例】为例:
第一步:拆分除【拆迁补偿】之外的所有支出
第二步:按【最终收入人】口径进行汇总:
第三步:对【拆迁补偿】进行拆分:
这里我们假设:
- 【拆迁补偿】以【实物分房】形式进行,赠送同等价位的房屋,因此适用同样的参数;
- 将同样的拆迁补偿模式【无限循环】,直到【拆迁补偿】金全部转换成其他项目。
最终结果如下:
各城市类别结果如下:
重要结论:
- 就算地方ZF将【土地出让金】全部【花完】---- 最终仍然能通过【二次税收】(增值税、所得税、社保缴费等),再次获得整个房价的1/3的税收收入!
- 实际对要素的税后支付(劳工工资、资本利润),仅占房价(和所有配套工程)的2/3。
最终:GDP全景图:
从GDP的三本账来看,整个房地产产业链就是这样的景象:
注:关于【GDP生产法】:
※ 以“房奴”自己的房子为基准(数量=1幢,造价=房价的40%),来推算“拆迁户”和“城建”的实际产值(非名义造价!)。
以上,点到即止。其实结论已经很清楚了。
~Fin~
附:《房地产篇》总目录
基本原理:
- 房地产1:中国房地产的本质:70年后【价值归零】的【耐用消费品】
- 房地产2:中国式免费拆迁的【庞氏骗局】,与中国房产泡沫的【崩溃之日】
- 【调查结果】中国人“折旧”意识的缺失,与“中国特色”的房地产泡沫
现象分析:
- (本篇)房地产3:房子里到底有多少【税】?
- 房地产4:中国梦的【代价】,和巨大的【利益再分配】
- 房地产5:【房地产税】的假想案 ----【消除不公平】,仅需一步
未来展望:
Finale:(也许会更新)“祈祷落幕时”,中国式房地产的终末